마루의 투자노트

포트폴리오

월 1회 리벨런싱

등락율

모멘텀

• 글로벌
  • "TIGER 라틴35", "TIGER 차이항셍25" 가 높은 모멘텀을 유지했다.
  • "차이나" 관련 ETF들의 수익률은 좋아지고 있다. 그러나 모멘텀 변화가 조금씩 있는 편이다. 
  • "KODEX 선진국MSCI World",  "TIGER 유로스탁스배당30" 은 오늘 하락으로 모멘텀이 하락으로 전환되었다.
•  미국
  • 에너지, 원자재 등이 강한 모멘텀을 유지 중이다.
  • 다우, S&P500 모멘텀이 낮음으로 전환되었다.
• 한국
  • 금융, 여행, 고배당 관련 ETF가 상승 모멘텀 유지 중이다. 
  • 어제부터 "KODEX 200롱코스닥150숏선물"  ETF가 강세를 보이고 있다. 
• 원자재
  • 농산물, 원유, 탄소배출권, 팔라듐, 구리 등 높은 모멘텀을 유지 중이다. 
  • '골드', '은'이 낮은 모멘텀으로 전환되었다.
• 중장기 채권
  • 모든 종목이 낮은 모멘텀을 유지 중이다.
    
• 단기채권/현금
  • 달러는 높은 모멘텀을 유지중이다.
  • 초단기채권은 예금과 같아 모멘텀 영향이 없다.

회고

글로벌

욕심을 냈다가 오늘 하락장을 맞이했다. 

오늘 글로벌 자산 편입을 했다면, "KODEX 선진국MSCI World",  "TIGER 유로스탁스배당30" 은 편입을 안했을 것이다. 

월 1회 리벨런싱을 원칙을 지키기위해 두고 볼 예정이다.

라틴과 중국은 오늘도 상승했다.

원자재 값 상승과 올림픽 영향이 아닐까 추측해본다.

미국

S&P500 ETF가 약 -2.29% 하락 했다.

미국 자산은 "0.04% ~ -0.6%" 으로 잘 방어를 했다.  

시장보다 높은 하락이 발생할거라 우려했었다.

그러나 시장보다 높은 상승을 하지 못했던 것은 조금 지켜봐야겠다.

한국

코스피 ETF가 -1% 하락했다.

그에 대비하여 한국 자산은 상승했다. 

인플레이션에 의한 금리상승을 염두한 결과인것 같다. 

일단 결과는 좋았다.

"KODEX 200롱코스닥150숏선물" 수익이 괜찮아 보인다. 

하락장에서는 코스닥이 더 떨어진다.

따라서 이 ETF에 투자하는 것도 괜찮아 보인다.

그러나 시장이 어떻게 바뀔지 모르기때문에, "장기적 투자관점에서 이 ETF가 좋은가?"는 의문이다. 

원자재

전 종목에서 높은 모멘텀을 유지하고 있다. 

원자재 가격의 등락폭이 커지고 있다. 

금과 은의 모멘텀이 하락전환되었다. 

생각보다 금과 은이 인플레이션 방어를 못하고 있다. 

이전 포트폴리오에서 가장 답답했던 부분이었다. 

워렌버핏 처럼 원자재 관련 기업에 투자하는것이 더 좋지 않은가 하는 생각이 든다.

중장기채권

낮은 모멘텀을 유지하므로 투자를 보류한다.

채권관련 ETF가 많이 없는 것 같다.

조금 아쉽다.

단기채권/현금

오늘 유동적으로 투자해야 하는 자금을 제외하고, 전체 자금을 "KODEX 단기변동금리부채권액티브" 에 넣어두었다.

먼저 단기채권 ETF 중에 수익률이 가장 높다. 

그리고 정기예금과 같은 수익을 추구하면서 세금을 최대한 유예하기 위한 방안이다. 

달러가 손실을 방어하는데 역할을 했다.

포트폴리오

미국, 한국, 글로벌 큰 하락장에서 잘 방어를 했다. 

내 자산비중을 보더라도 현재 모멘텀은 '인플레이션' 과 "금리상승" 이다.

이것이 반전되는 시점이 가장 걱정이다. 

모멘텀이 변화되었을때 가장 큰 손실이 발생할 것 같다. 

영구포트폴리오를 적용하느냐? 

오늘같은 경우라면 큰 손실이 발생했을 것이기 때문에 의문이다.

주식, 금, 원자재 모두 불안한 흐름을 보이고 있기 때문이다. 

지금은 투자를 해야 한다면 조심해야 하는 시점이라고 이야기 하고 싶다.

포트폴리오

등락율

모멘텀

• 글로벌
  • "TIGER 라틴35", "TIGER 유로스탁스배당30" 가 높은 모멘텀을 유지했다.
  • "차이나" 관련 ETF들의 모멘텀이 계속 높아지고 있다. 
  • "KODEX 선진국MSCI World" ETF의 모멘텀이 높음으로 전환되었다.
•  미국
  • 에너지, 원자재 등이 강한 모멘텀을 유지 중이다.
  • 다우, S&P500 모멘텀이 높음으로 전환되었다.
• 한국
  • 금융, 여행, 고배당 관련 ETF가 상승 모멘텀 유지 중이다. 
  • 모멘텀이 높음으로 전환되는 종목이 증가했다.
• 원자재
  • 농산물, 원유, 탄소배출권, 팔라듐, 구리. 금 등 높은 모멘텀을 유지 중이다. 
  • '은'은 낮은 모멘텀으로 전환되었다.
• 중장기 채권
  • 모든 종목이 낮은 모멘텀을 유지 중이다.
• 단기채권/현금
  • 달러는 높은 모멘텀을 유지중이다.
  • 초단기채권은 예금과 같아 모멘텀 영향이 없다.

회고

글로벌

조금 더 수익을 높여보기 위해 채권 비중을 줄이고 글로벌 자산에 10% 비중을 배정했다. 

현재 가장 높은 모멘텀을 유지하고 있는 5개 자산에 투자했다. 

오늘 매수를 했기 때문에 수익에는 영향은 거의 없었다. 

좋은 수익을 기대한다.

미국

S&P500 ETF가 약 0.9% 상승 했다.

그러나 미국자산은 약 0.8% 정도만 상승했다.

원유가격 상승에 의해 가격 상승은 있었으나 S&P500 ETF 의 수익보다는 낮았다. 

시장보다 높은 수익, 시장보다 낮은 하락이 목표인데 반대로 될 것 같아 조금 걱정이 된다.

한국

코스피가 0.11% 상승했다.

대형주 위주로 가격이 상승하면서 마이너스 수익을 기록했다. 

단기 가격상승에 의한 조정이 아닐까 기도해본다.

원자재

전 종목에서 높은 모멘텀을 유지하고 있다. 

비중을 높이고 싶은 욕구가 계속 생기고 있다. 

그러나 미국 주식을 통해 간접적으로 원자재에 투자되어 있기 때문에 조금 더 지켜본다.

중장기채권

낮은 모멘텀을 유지하므로 투자를 보류한다.

단기채권/현금

큰 변화는 없다. 

초단기채권 1개월 수익률이 0.12% ~ 0.19% 정도 되는 것이 보인다. 

이 정도면 시중 정기예금 정도의 수익이 가능하다. 

정기예금의 경우 만기일에 세금을 내야 한다. 

그러나 초단기채권에 투자 할 경우 이 세금을 유예시키면서 조금 더 큰 복리 효과를 볼 수 있다. (큰 의미는 없겠지만....)

일정 금액은 계속 현금보유를 할 것이기 때문에 초단기채권을 잘 활용해봐야겠다.

포트폴리오

일부 자산에서 시장수익보다 낮은 수익이 발생하고 있다. 

현금비중을 많이 가지고 있지만,  하락장 일때 시장보다 높은 하락이 발생 할 수 있다. 

영구포트폴리오 50%, 모멘텀포트폴리오 50% 구성하여 리스를 상쇄시키는 방안을 고민중이다.

포트폴리오

등락율

모멘텀

• 미국
  • 에너지, 원자재 등이 강한 모멘텀을 유지 중이다.
  • 전반적으로 낮은 모멘텀을 유지 중이다.
• 한국
  • 금융, 여행, 고배당 관련 ETF가 상승 모멘텀 유지 중이다.
•  글로벌
  • "TIGER 라틴35", "TIGER 유로스탁스배당30" 가 높은 모멘텀을 유지했다.
  • "차이나" 관련 ETF들의 모멘텀이 높아지고 있다. ("TIGER 차이나항셍25", "KODEX 차이나H", "TIGER 차이나HSCEI")
• 원자재
  • "금", "은" 관련 ETF가 높은 모멘텀으로 전환 되었다.
• 중장기 채권
  • 모든 종목이 낮은 모멘텀을 유지 중이다.
• 단기채권/현금
  • 달러의 모멘텀이 조금 줄어들고 있으나 여전히 높음 상태이다. 

회고

미국

S&P500 ETF가 1% 상승 했다.

그러나 원유가격 하락으로 미국 주식에서 손실이 발생했다. 

S&P500 상승한 것에 비하면 상대적 손실이 매우 컸다. 

아직 S&P500은 아직 낮은 모멘텀을 유지 중이다. 

그러나 원유가격이 하락하고 있어 앞으로 걱정이 된다. 

한국

오늘 코스피: 0.81% , 코스닥: 1.70% 상승했다. 

그에 대비하여 상대적으로 높은 수익이 발생했다. 

미국 자산의 하락을 방어해주는 역할을 했다. 

글로벌

ETF 수급이 적어 포기를 했으나 라틴, 차이나, 유럽배당 주에서 주가가 상승했다.

글로벌 ETF의 비중을 낮게하여 투자를 해볼까 고민 중이다. 

원자재

전 종목에서 높은 모멘텀을 유지하고 있다. 

미국 자산에서 자원과 영향이 있는 종목에 투자를 했기 때문에 여기서 비중을 늘리는 것은 위험성이 있다. 

중장기채권

낮은 모멘텀을 유지하므로 투자를 보류한다.

단기채권/현금

달러가 조금 하락했다. 

큰 변화는 없다.

초단기채권 수익률을 추적해 볼 예정이다. 

만약 정기예금과 비슷한 수익률이 나온다면 "초단기채권" 을 유지하는 것이 절세측면에서 좋을 것 같다는 생각이 든다. 

2022-02-08 이전 포트폴리오

• 주식: 40% (미국: 45%, 선진국: 15%, 한국: 25%, 중국: 15%) 
• 금/은: 25% (금: 15%, 은: 10%)
• 채권: 0%
• 현금: 35%

그리고 수익률...

• 2020년: 20.49%
• 2021년: 7.62%
• 2022년 1월: -2.7%

2021년은 미국 증시가 좋았으나 다른 자산의 가격이 떨어지면서 큰 수익을 얻지 못했다. 

특히 금과 은은 인플레이션에 의한 수혜를 얻을 수 있을거라 기대를 했지만 결과는 좋지 못했다. 

그리고 2022년 1월 현재 주식 가격이 대폭 하락하며 -2.7% 손실이 발생했다. (금과 은이 나름 방어를 해주었다.)

미국이 금리인상과 양적축소까지 예고한 상태에서 적극적으로 대응 할 수 있는 포트폴리오 조정이 필요했다. 

준비

책을 몇권 읽었다. 

• 마법의 돈굴리기
• 거인의 포트폴리오
• 주식투자 ETF로 시작하라

그리고 모멘텀기반의 포트폴리오를 구성하기로 했다. 

분석

먼저 국내 ETF를 다음과 같이 분류했다. 

• 미국 주식
• 한국 주식
• 중장기채권
• 단기채권
• 글로벌 주식
• 원자재 

그리고 12개월 모멘텀을 추적했다.

포트폴리오 구성

첫 포트폴리오 구성으로 최대한 심플하고 안전하게 자산을 배분했다. 

리벨런싱: 월 1회

결과

전체 주식을 매도하고 다시 매수하는 과정에서 양도세와 거래수수료가 많이 발생했다. 

최근 우리나라 금리가 계속 오르고 있다. 그러나 정기예금 대비하여 수익을 만들어줄 수 있는지 의문이다.

거래세와 양도세를 합하면 오히려 저축은행 정기예금이 좋을 수 있을 것 같다. 

현금성자산 (단기채권, 현금) 비율이 매우 높다. (60%) 

현금성자산을 이용한 수익 극대화 방법을 찾아야겠다. 

원자재 부분을 미국 자원 관련 주식으로 대체했으나 뭔가 아쉬운점이 있다. 

모멘텀 기반으로 투자종목을 선정했기 때문이 상투를 잡은 느낌이 있다. 

이미 뉴스에서 많이 언급되고 있는 원유, 자원등이 특히 마음에 걸린다.

현금성 자산을 충분히 보유하고 있기 때문에 리스크에 대한 대비는 되어 있다고 생각하지만 불안한 느낌은 항상 있다. 

당분간 매일 자산의 변동을 추적하고자 한다.